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天相投顾：维持中国神华“增持”评级
天相投顾11月21日发布投资报告，针对中国神华（601088.SH）今日公告13亿元取得澳大利亚探矿许可，维持该股“增持”评级。
根据公司公告，11月20日，神华澳洲子公司神华沃特马克煤矿有限公司向新南威尔士州政府缴纳3亿澳元（相当于人民币约13亿元），取得沃特马克勘探区的探矿许。未来如果神华沃特马克勘探区域申请采矿许可且获得批准，需另外支付2亿澳元的对价款。
根据新南威尔士州政府的招标文件显示，沃特马克勘探区域面积总共约190平方公里，预计含有高质量的内销和出口动力煤的浅煤层资源，资源量预计超过10亿吨，天相投顾认为，如果勘探顺利，此次收购对价比较合理，也符合中神华募集资金的投向。经过简单测算，将增加中国神华17%的资源储量，从而保证公司未来的可持续发展。
天相投顾预计中国神华08、09年的EPS为1.50元和1.62元，考虑到中国神华能源一体化优势，和未来持续发展的潜力，维持中国神华的“增持”评级。同时天相投顾也提示，公司探矿具有较高的不确定性，有可能不能够获得采矿权，也可能存在实际勘探后的结果与招标文件不一致，投资具有一定的风险。
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天相投顾：维持三一重工“增持”评级
天相投顾11月21日发布投资报告，针对三一重工（600031.SH）今日公告资产注入方案获得股东大会通过，维持该股“增持”评级。
公司11月20日的股东大会审议通过了《关于公司向特定对象发行股份购买资产暨关联交易的议案》等多个与挖掘机资产注入相关的预案，这表明公司资产注入方案基本确定。按照预案，公司将通过向梁稳根等10名自然人发行股份购买其拥有的三一重机投资有限公司100%的股权，进而将三一重机的挖掘机资产注入公司，交易总额为19.80亿元，发行价格16.80元/股，数量为117,857,142股（具体数量尚需证监会审核确定）。
天相投顾指出，公司资产注入方案此前就倍受市场关注，此次预案通过的结果也在市场的预料之内，所以此消息也基本上已经被市场所消化。
收购完成后三一重工的总股本将由1,488,000,000股变为1,605,857,142股，按照议案的利润保证，三一重机2008年-2011年实现的净利润不低于1.456亿元、3.80亿元、4.50亿元和5.00亿元，按收购后总股本计算，对应EPS分别增厚0.09元、0.24元、0.28元和0.31元，预计三一重机资产将于明年注入上市公司，天相投顾维持对公司08年EPS为0.93元的盈利预测，调整后的2009年、2010年的EPS分别为1.39元和1.72元，对应的动态市盈率分别为19倍、13倍和10倍。
天相投顾认为钢材价格的回落以及国内基础设施建设投资的加强将使公司直接受益，并且公司在抛掉股票投资的包袱之后专心经营主业，公司的业绩将能够实现稳定的增长，维持公司“增持”的投资评级。
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天相投顾：维持ST张铜“中性”评级
天相投顾11月21日发布投资报告，针对ST张铜（002075.SZ）今日公布涉及筹划重大资产重组的停牌公告，维持该股“中性”评级。
高新张铜股份有限公司今日公告，公司实质控制人国家开发投资公司拟开始筹划涉及本公司的重大资产重组事项。鉴于该事项存在不确定性，为维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，公司股票自2008年11月21日9时30分起停牌。
天相投顾指出，公司于2008年9月1日被更名为ST张铜，成为了中小企业板第一家被实行特别处理的公司。公司于2006年9月在深市中小企业板上市，主营业务为铜管材的生产和销售，现有产能约8万吨/年，主要为空调制冷管。由于公司经营不善及管理混乱，07年就开始巨额亏损， 08年前三季度实现营业收入13.95亿元，同比下降45.3%；营业利润-1.50亿元。公司约有9.7亿元的银行贷款面临逾期困境，目前主要银行账户已经被冻结，生产受到严重影响。
公司第一大股东中国高新投资公司的持股比例为30%，9月10日中国高新投资公司被国家发投资公司托管，后者成为了公司的实际控制人。天相投顾预期公司08年全年亏损1.47亿元，此次资产重组涉及多方的利益博弈，重组结果有较大的不确定性，天相投顾继续维持公司“中性”的投资评级。
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天相投顾：维持深发展A“增持”评级
天相投顾11月21日发布投资报告，针对深发展A（000001.SZ）今日公告就15亿问题贷款达成新和解协议，维持该股“增持”评级。
据公告， 近日深发展与北京北大青鸟有限责任公司、北京城建东华房地产开发有限责任公司、北京东华广场置业有限公司就15亿元人民币的问题贷款达成新的和解协议。
深发展曾与5月15日公告初步和解协议。新和解协议对10亿元的偿还方式进行了变更，城建东华将在民事调解书生效后3日内，支付现金7亿元；剩余3亿元以现金方式按协议的有关规定支付。天相投顾认为现金方式好于此前的偿还方式。上述支付完成后，深发展将按正常贷款条件向北大青鸟提供8亿元贷款，但要求评估价值不低于16亿元的押品或担保。深发展曾针对15亿逾期贷款计提了共计6亿元的拨备，上述解决逾期贷款的条款如切实履行，预计将减少10亿元的不良资产，并可能冲回1亿元的拨备。不过上述协议的履行仍存在不确定性。
总的来看，天相投顾认为新协议对深发展更有利。维持深发展08和09年1.34元和1.46元的盈利预测，维持“增持”评级。